Opzione Trading Strategie Liffe

Futures e opzioni mercati dei futures mercati alla fine del 1970 e all'inizio del 1980, i cambiamenti radicali nel sistema monetario internazionale e nel modo in cui la Federal Reserve ha gestito l'offerta di moneta statunitense prodotta volatilità senza precedenti dei tassi di interesse e dei tassi di cambio. Come le forze di mercato scosse le fondamenta della stabilità finanziaria globale, le aziende lottato con le sfide finora inimmaginabili. Tra il 1980 e il 1985, Caterpillar, il creatore di Peoria a base di attrezzature pesanti, ha visto variazioni del tasso di cambio danno il suo principale concorrente giapponese un 40 per cento vantaggio di prezzo. Nel frattempo, anche i più solidi mutuatari di business di fronte impennata dei tassi di interesse a due cifre. Gli investitori chiedevano a gran voce per i dollari come prezzi delle materie prime sono crollati, prendendo intere nazioni verso il basso in insolvenza e inaugurando la crisi del debito del Terzo Mondo. gestori finanziari ostacolato girato a Chicago, dove i mercati tradizionali dei futures agricoli erano solo di recente inventato le tecniche per affrontare l'incertezza finanziaria. Nel 1972, il Chicago Mercantile Exchange ha istituito il mercato monetario internazionale per il commercio dei mondi primi contratti a termine per la valuta. Il contratto future mondi prima dei tassi di interesse è stato introdotto poco dopo, al Chicago Board of Trade, nel 1975. Nel 1982, i contratti futures sull'indice Standard and Poors 500 Index ha cominciato a commerciare al Chicago Mercantile Exchange. Questi radicalmente nuovi strumenti hanno aiutato le aziende a gestire in un nuovo ordine mondiale volatile e imprevedibile. Come futures sono contratti standardizzati che impegnano le parti ad acquistare o vendere prodotti di una determinata qualità a un prezzo specifico, per la consegna in un punto specifico nel futuro. Il concetto di acquisto e di vendita per la consegna futuro non è di per sé una novità. Nel XIII e XIV secolo, gli acquirenti contratti per acquisti di lana uno a più anni in avanti. monasteri cistercensi che hanno prodotto la lana venduti a termine più di propria produzione, in attesa di comprare il resto sul mercato (presumibilmente ad un prezzo inferiore) per soddisfare i loro obblighi. Nel XVII secolo il Giappone. i commercianti comprati e venduti per la consegna di riso futuro. E le banche hanno a lungo offerto ai propri clienti la possibilità di acquistare e vendere valute in avanti, sia con la banca e l'amministrazione dei clienti di oggi e di stabilirsi loro obbligo in futuro. Ma il regime giuridico e finanziari complessi che rendono possibile il mercato dei futures moderni sono del tutto moderni. Nel XIX secolo, Chicagos pozzi di trading offerti un luogo organizzato, in cui gli agricoltori e gli altri fornitori di materie prime agricole, come i proprietari e broker di magazzino, potrebbero eliminare il rischio di fluttuazione dei prezzi dei loro piani aziendali. Le borse a termine sono stati, organizzazioni private membro di proprietà. I membri hanno acquistato posti sullo scambio e goduto di vari diritti commerciali. Può sembrare strano che i mercati originariamente creato per il commercio dei futures delle materie prime agricole nel XIX secolo dovrebbe diventare centri di commercio per contratti finanziari nel XX. Ma la chiave per il successo come un commerciante è quello di capire i commercianti del mercato, pertanto considerarsi esperti in materia di movimenti di mercato, piuttosto che le autorità sui minerali e colture. Questo è il motivo per cui i futures finanziari erano relativamente facile introdurre ai mercati originariamente progettati per futures su materie prime agricole: i tassi di interesse una cosa e mais hanno in comune è un mercato in rapida evoluzione. Anche se i rischi sottostanti sono cambiati, alcuni mercati a termine importanti operare ancora molto come hanno sempre fatto, con i commercianti in piedi in un anello o un pozzo gridando acquisto e in vendita a vicenda, in competizione per ogni frazione di centesimo. Ma il commercio elettronico è in rapida evoluzione come commercianti commercio. terminali di computer collegati tra loro attraverso sistemi di negoziazione elettronica consentono commercianti accedere ad un piano di trading virtuale da qualsiasi parte del mondo. La necessità di raccogliere capitali per costruire questi sistemi ha portato alcuni grandi scambi di andare pubblico, emissione di azioni agli investitori e operare come società pubblica che fornisce un servizio servizioIl di un mercato. Scambi in concorrenza tra loro per attrarre i commercianti facendo un lavoro migliore di fornire i benefici che gli operatori si aspettano da un mercato equo. Prendere i contratti a termine, per esempio. Essi non sono contratti direttamente tra acquirenti e venditori di merci. Il contadino che vende un contratto future e si impegna a fornire il mais in sei mesi non fa il suo impegno a uno specifico acquirente di mais, ma piuttosto, attraverso un mediatore, per la stanza di compensazione della borsa a termine. La stanza di compensazione, un'altra istituzione moderna, si frappone tra acquirenti e venditori e, in effetti, garantisce che sia i compratori che i venditori riceveranno ciò che hanno contratto per. Grazie alla stanza di compensazione, l'agricoltore non deve essere preoccupato per la stabilità finanziaria del compratore del contratto future, né la necessità del compratore di essere preoccupato per il progresso di una particolare coltura agricoltori. Le nuove informazioni sui cambiamenti della domanda e dell'offerta fa sì che i prezzi dei contratti future a oscillare, a volte si muove su e giù più volte in un giorno di negoziazione. Ad esempio, le notizie di siccità o ruggine che possono ridurre il raccolto di mais, tagliando le forniture future, fa sì che i contratti a termine di mais ad aumentare di prezzo. Allo stesso modo, la notizia di un aumento dei tassi di interesse o di una malattia presidenziale può causare i prezzi dei future su indici di borsa a cadere in quanto gli investitori reagiscono alla prospettiva di tempi difficili e incerti avanti. Ogni giorno, la stanza di compensazione collima e corrisponde a tutti i contratti acquistati o venduti nel corso della sessione di negoziazione. Parti in possesso di contratti che sono caduti nel prezzo durante la sessione di negoziazione deve pagare la stanza di compensazione una sorta di deposito di sicurezza chiamato margine. Quando i contratti sono chiuse fuori, è la stanza di compensazione che paga le parti i cui contratti hanno guadagnato in termini di valore. Futures trading è ciò che gli economisti chiamano un gioco a somma zero, il che significa che per ogni vincitore c'è qualcuno che perde una quantità uguale. Ma in un certo senso economico fondamentale, i futures trading è a somma positiva. Entrambe le parti si aspettano di guadagnare, o non avrebbero commercio. Un altro modo di dire questo è che il perdente può essere perfettamente felice di perdere. Questo perché molte aziende utilizzano mercati a termine come una forma di assicurazione. Un produttore di caramelle, per esempio, potrebbe acquistare i contratti di zucchero e cacao future per bloccare un prezzo per una parte del suo fabbisogno di questi ingredienti importanti. I contratti sono buone come l'acquisto fisico delle merci e la loro memorizzazione. Se i prezzi aumentano, i contratti future saranno anche più prezioso. L'azienda può scegliere di vendere i contratti e tasca il denaro, poi acquistare i prodotti dai suoi fornitori abituali a prezzi di mercato, oppure accettare la consegna degli ingredienti del venditore del contratto e comprare meno sul mercato. In entrambi i casi, il costo delle materie prime è inferiore se non avesse acquistato i contratti. L'azienda si è attenuato nei confronti di un rischio di prezzo e non devono preoccuparsi che la sua strategia di produzione e commercializzazione sarà interrotta da un improvviso aumento dei prezzi. Ma cosa succede se i prezzi scendono In tal caso la società perde un po 'di soldi per i suoi contratti future. Ma lo stesso calo dei prezzi che causa la perdita che ha causato anche qualcosa di buono: l'azienda paga meno per i suoi ingredienti. Ricordate, lo scopo di acquistare il contratto future è stato quello di proteggere da qualcosa di brutto aumento dei prezzi happeninga. La cosa brutta non è accaduto i prezzi sono scesi, invece. La perdita sul contratto futures è il costo di assicurazione, e la società non è peggio di una persona che acquista l'assicurazione incendio e quindi non ha un fuoco. I maggiori utenti dei mercati a termine affidamento su di loro per la gestione del rischio. Questo è sicuramente uno dei motivi per cui le impostazioni predefinite sono rari. Ma vi è un ulteriore misura di sicurezza tra l'individuo commerciante e la stanza di compensazione. Acquirenti e venditori di futuri devono fare affari tramite gli intermediari che sono membri di scambio. Invece di stare tra i due singoli operatori economici, di conseguenza, la stanza di compensazione si trova tra due aziende associate scambio. Ogni impresa controlla i propri clienti e fa una chiamata di margine, quando le perdite di clienti fanno margine aggiuntivo necessario. Se il cliente non può pagare il margine, la società chiude il conto, svende le posizioni, e potrebbe dover prendere una piccola perdita. Mentre le imprese prestare attenzione al credito dei loro clienti, la stanza di compensazione presta attenzione al credito delle imprese. La stanza di compensazione deve fare bene su un commercio solo se le perdite sono così grandi che l'impresa membro scambio stesso non riesce. Questo accade di tanto in tanto, quando le imprese una cattiva gestione male i loro rischi o quando si verifica una grave crisi finanziaria. Perché contratti futures offrono la garanzia di prezzi e disponibilità di beni futuri, che forniscono la stabilità in un ambiente di business instabile. Futures sono stati a lungo associati con le materie prime agricole, in particolare grano e carne di maiale pancia, ma ora sono più probabilità di essere utilizzato dalle banche, compagnie aeree e produttori di computer che da farmersat almeno in Nord America e in Europa. Dai primi anni del 2000, anche se le materie prime sono rimasti il ​​cardine di mercati a termine in Asia, nei paesi sviluppati dei contratti finanziari Occidente aveva quasi totalmente eclissato materie prime. Il Chicago Mercantile Exchange ha affermato nel 2004 che i futures finanziari hanno rappresentato il 99 per cento della sua attività, e financial future anche rappresentato la parte del leone di affari al Chicago Board of Trade e al Euronext. liffe. (Euronext. liffe è il business dei derivati ​​internazionali di Euronext, che comprende i mercati dei derivati ​​Amsterdam, Bruxelles, Londra, Lisbona e Parigi. Si è formata a seguito Euronexts acquisto del London International LIFFE futures e opzioni finanziarie Cambio nel 2001.) In Giappone, al contrario, futures su materie prime di trading sminuito futuro finanziario. Questo non significa che le materie prime erano più importanti della finanza nell'economia giapponese, naturalmente. financial futures ottenuto un avvio lento in Giappone, perché i regolamenti giapponesi li scoraggiano. I commercianti che volevano commerciare tali future avevano toand didtrade altrove. Così, i primi futures su Japans Nikkei indice azionario scambiati a Singapore, e le prime dei futures yen scambiati a Chicago. Ovviamente, l'idea di copertura a fronte di un contesto finanziario instabile ha grande appeal. Aziende come Caterpillar, Microsoft, o Citibank ora possono proteggersi contro i turni di valuta comprando e vendendo contratti a termine o strumenti simili. Gli investitori utilizzano contratti su tassi di interesse, obbligazioni. e indici azionari per proteggere contro una diminuzione del valore del loro investimento s, proprio come gli agricoltori hanno utilizzato a lungo a termine per la protezione contro un calo del prezzo del mais o di fagioli. Gli agricoltori che hanno piantato mais in primavera non ha avuto modo di sapere ciò che il prezzo del loro raccolto sarebbe stato quando hanno raccolto in autunno. Ma un contadino che ha piantato in primavera e ha venduto un contratto future impegnata a fornire il suo grano in autunno per un prezzo preciso. Non solo ha ricevuto denaro in primavera in cambio del suo impegno, ma ha ricevuto anche il prezzo del contratto per il suo raccolto, anche se il prezzo di mercato è quindi sceso a causa di un eccesso inaspettata di mais. In cambio l'agricoltore ha dato la possibilità di ottenere un prezzo più elevato in caso di siccità o ruggine ha ricevuto lo stesso prezzo fissato per la quale aveva contratto. In quest'ultimo caso, l'agricoltore avrebbe fruttato più se non avesse venduto il futuro tuttavia, la maggior parte degli agricoltori non preferiscono giocare sul mercato delle granaglie. L'agricoltura è abbastanza rischioso, grazie alle piogge irregolari e imprevedibili parassiti, senza aggiungere il rischio di variazione dei prezzi di mercato. Gli agricoltori in tal modo cercano di bloccare un valore su loro raccolto e sono disposti a pagare un prezzo per la certezza. Danno la possibilità di prezzi molto elevati in cambio di protezione contro i prezzi bassi abissale. Questa pratica di rimozione di rischio dai piani di business si chiama copertura. Come regola generale, circa la metà dei partecipanti ai mercati a termine sono hedgers che vengono al mercato di rimuovere o ridurre il loro rischio. Per il mercato di funzionare, tuttavia, non può consistere solo di hedgers che cercano di licenziare rischio. Ci deve essere qualcuno che è disponibile sul mercato al fine di prendere il rischio. Questi sono gli speculatori. Gli speculatori arrivano sul mercato a prendere rischi, e per fare soldi a farlo. Alcuni speculatori, contro ogni previsione, sono diventati straordinariamente ricchi dai futures. È interessante notare che anche gli speculatori più ricche spesso riferiscono di aver andato rotto una o più volte nella loro carriera. Perché la speculazione offre la promessa di ricchezze sorprendenti con poco sforzo apparente, o la minaccia di perdite devastanti, nonostante anche i migliori sforzi, si è spesso paragonato a gioco d'azzardo. La differenza tra la speculazione in futuro e di gioco del casino è che la speculazione di mercato dei futures fornisce un importante bene sociale, vale a dire la liquidità. Se non fosse per la presenza di speculatori nel mercato, gli agricoltori, i banchieri e dirigenti d'azienda non avrebbe modo facile ed economico per eliminare il rischio di volatilità dei prezzi, tassi di interesse e tassi di cambio da loro piani aziendali. Gli speculatori, tuttavia, forniscono un mercato pronto e liquidi per questi risksat un prezzo. Gli speculatori che sono disposti ad assumersi i rischi per un prezzo rendono possibile per gli altri a ridurre i rischi. La concorrenza tra gli speculatori rende anche meno costoso di copertura e garantisce che l'effetto di tutte le informazioni disponibili sta rapidamente calcolato sul prezzo di mercato. previsioni del tempo, le azioni delle banche centrali, gli sviluppi politici, e qualsiasi altra cosa che possono influenzare offerta o la domanda in futuro influenzare i prezzi dei futures quasi immediatamente. Questo è il modo in cui il mercato dei futures svolge la sua funzione di determinazione dei prezzi. Non sembra esserci alcun limite ai potenziali applicazioni della tecnologia mercato dei futures. Il New York Mercantile Exchange (NYMEX) ha iniziato a operare il riscaldamento future sul petrolio nel 1978. Lo scambio più tardi introdotto il petrolio greggio, benzina e dei futures di gas naturale. Compagnie aeree, compagnie di navigazione, le autorità di trasporto pubblico, i servizi di consegna a domicilio-riscaldamento-olio, e le principali compagnie petrolifere e del gas multinazionali hanno tutti cercato di coprire il rischio di prezzo l'utilizzo di questi contratti a termine. Nel 1990 il NYMEX scambiato i futures energetici e contratti di opzione più di 35 milioni. Nel frattempo, gli investitori del mercato azionario internazionale hanno scoperto che i futures su indici di borsa, oltre ad essere utile per la copertura, sono anche una valida alternativa per l'acquisto di scorte in realtà. Perché un futuro stock indice si muove in tandem con i prezzi delle azioni sottostanti, dà lo stesso rendimento di possedere scorte. Eppure il futuro stock-index è più conveniente acquistare e può essere esente da alcune tasse e le spese a cui il possesso di azioni è soggetta. Alcuni grandi investitori istituzionali preferiscono acquistare i futures su indici di borsa tedeschi piuttosto che azioni tedesche proprio per questo motivo. Perché i futures su indici di borsa sono più facili per il commercio di giacenze effettive, i prezzi dei futures spesso cambiano prima che i prezzi delle azioni sottostanti fanno. Nello schianto ottobre 1987 per esempio, prezzi dei contratti future su indici di borsa a Chicago è sceso prima che i prezzi sulla Borsa di New York è crollato, portando alcuni osservatori a concludere che futures trading aveva in qualche modo causato il crollo del mercato azionario che anno. In realtà, gli investitori che volevano vendere le scorte non potevano vendere modo rapido ed efficiente al New York Stock Exchange e quindi venduti invece futures. Il mercato dei futures svolto la sua funzione di determinazione dei prezzi più rapidamente rispetto al mercato azionario ha fatto. I contratti future sono state anche arruolato nella lotta contro l'inquinamento atmosferico e lo sforzo di contenimento dei costi di assicurazione sanitaria in fuga. Quando l'Environmental Protection Agency ha deciso di consentire un mercato delle quote di emissione di anidride solforosa sotto i 1990 emendamenti al Clean Air Act, il Chicago Board of Trade ha sviluppato un contratto a termine per la negoziazione che potrebbe essere chiamata a termine l'inquinamento atmosferico. Il motivo Se i mercati dei futures forniscono dei prezzi e liquidità al mercato delle quote di emissione, le aziende possono decidere sulla base di economia semplici se ha senso per ridurre le proprie emissioni di anidride solforosa e di vendere il loro quote di emissione ad altri, o invece di sostenere i loro livelli di emissione correnti e delle quote di emissione di acquisto da parte degli altri. Senza un mercato a termine, sarebbe difficile sapere se un prezzo offerto o richiesto delle quote di emissione è alto o basso. Ma hedgers e speculatori che concorrono in un mercato dei futures aperto causerà rapida scoperta del vero prezzo, il punto di equilibrio in cui acquirenti e venditori sono entrambi ugualmente intendono negoziare. Un ragionamento simile ha portato ad alcune applicazioni decisamente non convenzionali della tecnologia futures. Il Mercato Elettronico Iowa introdotto i futures politici nel 1988, e questo mercato è generalmente battuto i sondaggisti a predire non solo il vincitore della Casa Bianca, ma anche il margine di vincita. Questo ha senso perché le persone sono molto più attenti con le informazioni quando scommettono soldi su di esso rispetto a quando si sta parlando a un sondaggista. L'economista Richard Rullo ha dimostrato che il mercato dei futures arancia succo è leggermente migliore predittore di temperature Florida che il National Weather Service. E nel 2003, il Dipartimento della Difesa ha suscitato polemiche con l'intenzione di lanciare quello che è stato subito soprannominato un mercato dei futures di terrorismo. L'idea era di permettere alle persone di speculare sugli eventi in Medio Oriente e vincere denaro reale se hanno fatto la scommessa giusta. oltraggio del Congresso stroncato quel piano sul nascere, ma la logica di fondo era il suono. Se i mercati dei futures sono un meccanismo efficace per assimilare le informazioni e la valutazione delle probabilità, perché non usarli per governare e applicazioni militari Option Opzioni mercati sono tra i più importanti invenzioni della finanza contemporanea. Considerando che un contratto future impegna una parte per fornire, e un altro a pagare per un bene particolare in una data futura, un contratto di opzione dà al titolare il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere. Le opzioni sono attraenti per hedgers perché proteggono contro la perdita di valore, ma non richiedono l'hedger a sacrificare guadagni potenziali. La maggior parte degli scambi che il commercio dei futures commercio anche opzioni su futures. Ci sono altri tipi di opzioni. Nel 1973 il Chicago Board of Trade ha istituito il Chicago Board Options Exchange negoziare opzioni su azioni. Il Philadelphia Stock Exchange ha un business fiorente in opzioni su valute. Il mercato delle opzioni deve molto del suo successo allo sviluppo del modello di valutazione delle opzioni di Black-Scholes. Sviluppato da economisti Fischer Black, Robert C. Merton. e Myron Scholes. è stato pubblicato nel 1973. Il modello considera fattori, tra cui il prezzo corrente del titolo o la valuta, la sua volatilità, il prezzo al quale l'opzione permette all'acquirente di acquistare le azioni o la valuta in futuro, i tassi di interesse, e il tempo di calcolare ciò che l'opzione vale la pena. Nel 1997, Merton e Scholes hanno ricevuto il premio Nobel per questa svolta. Fischer Black era morto, e il premio non può essere assegnato postumo, ma la citazione Nobel detto, nero, Merton e Scholes quindi gettato le basi per la rapida crescita dei mercati dei derivati ​​negli ultimi dieci anni. Il loro metodo ha applicabilità più generale, tuttavia, e ha creato nuove aree di researchinside nonché al di fuori di economia finanziaria. Un metodo simile può essere utilizzato per valutare i contratti di assicurazione e garanzie, o la flessibilità dei progetti di investimento fisici. Non tutte le opzioni negoziati sulle borse. Vi è anche un grande, i cosiddetti (OTC) mercato over-the-counter in opzioni. I partecipanti al mercato OTC includono le banche, banche d'investimento, compagnie di assicurazione, le grandi aziende. e le altre parti. Opzioni OTC differiscono dalle opzioni negoziate in borsa. Mentre le opzioni negoziate in borsa sono contratti standardizzati, opzioni OTC sono di solito su misura per un particolare rischio. Se una società vuole a copertura di un flusso di entrate in valuta estera per cinque anni, ma sono disponibili solo a sei mesi opzioni negoziate in borsa, la società può utilizzare il mercato OTC. Una compagnia di assicurazioni o la banca in grado di progettare e prezzo di un opzione di cinque anni sulla valuta in questione, dando alla società il diritto di acquistare o vendere ad un prezzo particolare durante il periodo di cinque anni. Anche se gli utenti del mercato delle opzioni OTC non accedono direttamente borsa a termine, i prezzi rilevati sulle borse a termine sono dati importanti per la determinazione dei prezzi delle opzioni OTC. Gli elementi di liquidità e di scoperta dei prezzi dei contratti future aiutano a mantenere il mercato OTC di ottenere molto in linea con il mercato dei futures. Quando i mercati dei futures non esistono o non possono essere utilizzate, hedgers pagano ripidamente per la protezione che cercano. Circa l'autore Gregory J. Millman è un giornalista e scrittore. Ulteriori opzioni ReadingUltimate Trading Experience Il proprietario, Kim Klaiman, deve essere una delle persone più esperte nel campo, ma riesce a rimanere umili. 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IFM è registrata ai sensi delle leggi di Inghilterra e Galles con il numero d'iscrizione OC301401, ed è autorizzata e regolamentata dalla FCA indicando il riferimento 210.887 Mako Financial Markets Partnership LLP (MFM) sede legale è a 2 ° Piano, Broadgate Quarter, 9 Appold Street, Londra EC2A 2AP. MFM è registrata ai sensi delle leggi di Inghilterra e Galles con il numero d'iscrizione OC306611, ed è autorizzata e regolamentata dalla FCA indicando il riferimento 231157 Mako Global Investors LLP (MGI) sede legale è a 2 ° Piano, Broadgate Quarter, 9 Appold Via , Londra EC2A 2AP. MGI è registrata ai sensi delle leggi di Inghilterra e Galles con il numero d'iscrizione OC361320, ed è autorizzata e regolamentata dalla FCA indicando il riferimento 576153. UK Regulatory Avviso dove tutto comunicata su questo sito costituisce una promozione finanziaria ai sensi della sezione 21 del Financial Services and Markets Act 2000, è stato rilasciato e approvato per la distribuzione nel Regno Unito da Mako globale Derivati ​​Partnership LLP, Mako Fixed Income Partnership LLP, Mako Financial Markets Partnership LLP e Mako Global Investors LLP. Questo sito è rivolto a controparti ammissibili e solo i client professionali, come definito dalla direttiva sui mercati degli strumenti finanziari (MiFID) e le regole del Financial Conduct Authority. Questo sito e le informazioni oi documenti contenuti o attaccati non devono essere agito o invocati da qualsiasi altra persona o categoria di persone. Any investment or investment activity to which this communication relates is only available to persons mentioned above. 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Mako has a track record of consistent and long-term high performance underpinned by a dynamic and entrepreneurial culture. Mako remains committed to trusted partnerships with investors, clients, and counterparties and to social responsibility. Since 1999, Mako has evolved from being a niche trading house into a diverse financial services group. FOUNDED, 1999 Mako is founded through a management buy out of Saratoga, a London-based options trading company. MARKET CHANGE, 2000 London business moves from open outcry to screen traded markets following close of LIFFE floor. COMMODITIES, 2000 Mako Commodities Trading is established in Chicago, US. Founder and Chairman David Segel is Founder and Chairman of the Mako Group, serving the company and its network of businesses with guidance on strategic initiatives, major partnerships and developing new assets. David currently operates a family office, SGL, as the platform for overseeing a business portfolio in entertainment, tech and media activities, as well as philanthropy. He is a co-founder and Board Chairman of the independent motion picture producer Mpower Pictures. Davids most recent venture is a tech startup, SDI - whose technology have developed proprietary methods for processing data to be used by digital media companies, content providers, distributors, and third-party app developers. Other notable commercial investments include a bespoke aircraft management and charter business, Peak Aero, an advanced training school for jet owner-pilots, SGL Aviation, and a digital communications agency, SGLMedicast. SGL operates the digital bi-monthly magazine, Telescope Mag, of inspirational content. David is an avid outdoorsmen, a competitive sailor in Swan class and J70 class. Hes a qualified airplane pilot and operates bush planes and warbirds as well as corporate jets. He has explored much of the unvisited world, including a trip on skis to the true north pole in 2004, and a shorthanded journey on a Rigid Inflatable Boat through the NorthWest Passage from Newfoundland to upper Alaska in 2010. Chris Welsh Chris is Chief Executive Officer of the Mako Group. Chris is responsible for the oversight and development of the full breadth of the Groups activities as well as the management of Makos external relationships. Chris oversees all new Group strategies and business development opportunities. Chris joined Mako in 2001 as a proprietary trader focusing on Risk Arb and Credit Driven strategies and became a strategic adviser to the Group CEO in 2002. In 2003, Chris set up and led an OTC and structured equity sales business. He took responsibility for overseeing the Mako Group business in 2006. Prior to working at Mako, Chris was part of the Credit Exposure Management team at Credit Suisse. He began his career at Morgan Stanley on the Graduate Analyst Program and was a member of the Morgan Stanley Foundation. Chris is committed to extending Makos philanthropic efforts. He is a Trustee of a WeSeeHOPE, a charity which strives to provide opportunities and support to vulnerable orphans and children throughout sub-Saharan Africa. Chris has a BA Economics, Heriot-Watt University and is a Chartered Accountant. Roger Heaton Head of Business Development Head of Business Development Roger is responsible for business development across the Group. He provides extensive experience and strategic insight to Makos new and existing business initiatives. Roger has over 20 years experience in derivatives and the wider financial services industry. Roger joined Mako in 2002 as Head of Equity Sales for Mako Financial Markets, building on his relationships with a number of European pension funds, insurance companies and asset managers. Over time, Roger has taken a more central role within the Mako Group, with a focus on asset management, both internal and external, and new business development. In 2012, he was instrumental in the setting up of Makos new Investment Manager, Mako Global Investors LLP (MGI). Prior to joining Mako, Roger spent 10 years at GNI, a futures and options broker, in both Frankfurt and London. He gained experience in a range of financial products including fixed income and equity futures and options, CFDs and cash equities. Roger has a joint honours degree in French and German from Kings College London. Kevin Sweet Kevin is Makos Chief Technology Officer and founding partner of the Mako Group. Kevin is the architect of Makos proprietary trading system and is the principal author of its pricingrisk management and order routing infrastructure. Kevin was the Head of Technology for the London-based options trading firm Saratoga for two years before Mako was founded. Between 1993 and 1998, Kevin was a partner in the Chicago-based options trading firm Hull Trading Company where he was the lead developer of Hulls electronic trading arm prior to its purchase by Goldman Sachs. Prior to his career in finance, Kevin worked at Science Horizons from 1989 to 1993 where he developed seismic data acquisition and processing systems used for Nuclear Test Ban Treaty monitoring. From 1985 to 1989 he worked at Systems, Science and Software modeling nuclear weapons effects. Kevin received a Bachelor of Science degree in Mechanical Engineering (1985) and a Masters degree in Applied Mechanics (1988) from the University of California, San Diego where he was pursuing a PhD in Structural Mechanics. Kevin has been a member of the University of California, Berkeley Parents Board for charitable giving. Trystan Morgan Schauer Trystan Morgan Schauer Trystan is Makos Chief Operating Officer whose primary role is to direct and co-ordinate Makos internal operational activities across sales, trading and asset management. Trystan helps shape strategic vision while overseeing the planning and implementation of strategic goals. Trystan joined Makos risk team in 2006 and became Head of Risk for the Group in 2013 with responsibility for the management of the Groups market and operational risk, the implementation of company policies and regulatory guidelines. Trystan has wide-ranging experience of risk and operations across a number of different business strategies and has an informed understanding of developments and regulation across the industry. Trystan began his career at Certus, a risk management consultancy, first in operations and subsequently as a risk analyst. During this time Trystan was also responsible for managing the operations of a charity, Life Of Your Own, set up to support individuals subject to exclusion to live in the community. Trystan has a degree in Mechanical Engineering with Aeronautics from Brunel university. James Cole Head of Trading Miles has extensive industry and product knowledge as well as strong and far-reaching relationships with institutional clients, service and liquidity providers. He joined MFM to set up and run the fixed income sales trading business in 2001 and was appointed head of the business in 2014. Miles embarked on his career in finance in 1987 with Cobbald Roach working as a European equities trader before moving on to work for County Natwest. He extended his trading experience by moving to Germany and trading on the Munich Stock Exchange floor for a number of years. Miles moved to Frankfurt in 1993 to work for GNI, a futures and options broker, before transferring to London in 1995 and subsequently joined Salomon Brothers on the derivatives desk in 1998. Miles is committed to charitable giving and chairs Makos Charity Committee which administers and oversees the Groups philanthropic activities. He is also an ambassador of WeSeeHOPE and works with his local community. Miles is also a fluent German speaker. Alistair Heaton-Armstrong Head of MGI, COO Head of MGI, COO Alistair is Mako Global Investors (MGI) Chief Operating Officer and is responsible for the day to day running of MGIs investment management business. Alistair led the set up and launch of MGIs LongShort Equity fund in 2014. Alistair was previously the Managing Director of Capstone Investment Advisors UK LLP between 2008 and 2014, which manages a volatility arbitrage hedge fund, where he had responsibility for all aspects of the business across European trading, risk and local operations. Alistair was a member of the Executive Team and the Risk Committee. Between 2003 and 2008, Alistair worked at Mako and was Head of Mako Financial Markets for three years with responsibility for operational management and strategic planning including the design and execution of the sales and marketing strategy. Before joining Mako in 2003, Alistair worked for five years at KPMG Audit Ltd and KPMG Consulting in London and worked on a variety of financial restructuring, MA, tax and IT integration projects for FTSE 100 companies. He graduated in 1993 with a BSc Joint Honours in GeographyGeology from Bristol University. Richard Berliand Richard Berliands career in the Financial Services sector spans nearly 30 years. He retired from a full time executive role at J. P.Morgan in 2011. During his 23 years with J. P.Morgan, he was involved in multiple asset classes and geographies, most recently as Managing Director leading the Global Cash Equities and Prime Services businesses and chairing the firms Market Structure practice. Since moving into a non-executive role, his governance activities include membership of the Supervisory Board of Deutsche Brse AG in Frankfurt (where he is Deputy Chairman) as well as its Eurex derivatives subsidiaries, Directorship of Man Group plc, Rothesay Life plc and ITRS Group (where is Chairman of the Board). He is also a member of CFTCs Global Markets Advisory Committee in Washington DC. Richards previous roles have included Chairmanship of the Futures Industry Association in Washington and Deputy Chairmanship of LIFFE. In addition to his non-executive work, Richard has built a portfolio of direct private equity participations, primarily in the FinTech sector. Investments include ITRS, operator of the Geneos real-time trading performance monitoring software platform, and CloudMargin, a cross product cloud-based margin management technology solution for the buy-side. Lorraine Baines Lorraine was Mako groups Chief Financial Officer and Director and has been at Mako since 2002. Lorraine brings strong financial acumen and invaluable strategic insight to her role and has a deep understanding of the financial services sector. Between 2000-2002, Lorraine served as Chief Financial Officer for JP Morgans Institutional Trust Business in London. Prior to this, Lorraine had managerial responsibility for financial control at Cedef Asset Management, having joined from Charterhouse Bank where she worked for eight years from 1991. Lorraine embarked on her financial career at Coopers and Lybrand as a chartered accountant. Lorraine is FCA qualified and holds a Bachelor of Commerce degree from University College Dublin, as well as a Diploma in Professional Accountancy. Angus Winther Angus Winther is a Senior Advisor at Evercore Partners, a leading independent investment banking firm, with over 25 years of corporate finance experience. Angus is based in London and specialises in advising clients who operate in the insurance and diversified financial sectors, and has advised on a number of significant transactions in these sectors over the past few years. Angus was one of the co-founders of Lexicon Partners, the London based corporate finance advisory business which was acquired by Evercore in 2011. He helped grow the business from 5 people in a single team and location to over 100 people based in London, New York and Hong Kong and covering clients in the insurance, financial services, utilities, infrastructure and oil and gas sectors. Prior to founding Lexicon Partners in July 2000, he worked at Donaldson, Lufkin Jenrette, where he also specialised in mergers and acquisitions in the financial institutions sector. He was previously the youngest partner in The Phoenix Partnership, a corporate advisory and private equity business which was acquired by DLJ in 1997, and prior to Phoenix spent four years working for Chase Manhattan Bank. Angus also has a variety of charitable interests, including being the Chairman of WeSeeHope, a charity which strives to provide opportunities and support orphans and vulnerable children across sub-Saharan Africa, and Treasurer of Holy Trinity Brompton, a leading Anglican church based in London. He has a BA Honors degree (2:1) in politics from Durham University. This site uses cookies 8211 small text files that are placed on your machine to help the site provide a better user experience. 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See UK Regulatory Notice for further important information. The Mako Group Headquarters address can be found here. Legal Disclaimer and Limitation of Our Liability The information provided on our site or in any communication containing a link to our site is not intended for distribution to, or use by, any person or entity in any jurisdiction or country where such distribution or use would be contrary to law or regulation or which would subject Mako Group to any registration requirement within such jurisdiction or country. Neither the information, nor any opinion contained in our site constitutes a solicitation or offer by Mako Group to buy or sell any securities, futures, options or other financial instruments or to provide any investment advice or service. Information on our site may be subject to change without notice. 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